Квартальный портфель российских акций, который ведёт Александр Шадрин — источник: t.me/shadrininvest. Ниже — equity-кривая индекса против MCFTRR и её наложение на наш Q1-моментум.
В расчёт берём только акции: облигаций, валюты (USD/CNY), фондов (LQDT) и внебиржевых бумаг без цен в кривой нет. Веса акций перенормированы к 100%.
Состав каждого квартала берётся из публикаций автора (smart-lab / VK / teletype) — ссылка на источник указана для каждого квартала.
pct_shares_only (акции
перенормированы к 100%). Облигации, валюта, фонды и внебиржевые акции без цен
(type:"otc") исключены.COMMISSION_PER_SIDE), чтобы кривая была сравнима с
Q1. MCFTRR — бенчмарк без комиссии.Тот же отбор имён, что и базовый Q1, но веса смещены к конвикции магов — аддитивный λ-тилт. Упоминание у магов — эндорсмент, поэтому любое упоминание весит строго выше неупомянутого:
conviction_i = mi / mean_m для упомянутых торгуемых акций, иначе 0
(mean_m — средний вес по N = |shares| квартала, поэтому нейтраль = 1 при
любом N).factor_i = 1 + λ·conviction_i (пол = 1 при conviction 0), w_i ∝ base_i·factor_i,
нормировка по именам Q1.λ=0 — равновесный базовый Q1; рост λ усиливает премию за конвикцию. На
графике показан веер λ∈{0.5, 1, 2}; в таблице — λ=1. λ не подбирается по
доходности — это веер чувствительности, а не оптимизация.Механика та же, что у Q-портфелей (месячный ребаланс, total-return, комиссия на
оборот) — λ=0 точно воспроизводит опубликованную кривую Q1.